Actualité de votre compagnie

Restez informés

Air France KLM : le Golfe en réponse à la crise ?

915-cover-emirates-af

La situation d'Air France KLM suscite certaines inquiétudes dans les milieux financiers, alors que la compagnie, citée en référence il n'y a pas si longtemps pour l'exemplarité du rapprochement entre le transporteur français et son concurrent néerlandais en 2004, peine à retrouver le chemin des bénéfices. Deux des trois derniers exercices se sont soldés par de lourdes pertes, et celui qui vient de s'achever (la société a réaligné son exercice fiscal avec l'exercice civil) n'offre que peu d'espoirs puisque les analystes redoutent plusieurs centaines de millions d'euros de pertes.

La situation d'Air France KLM suscite certaines inquiétudes dans les milieux financiers, alors que la compagnie, citée en référence il n'y a pas si longtemps pour l'exemplarité du rapprochement entre le transporteur français et son concurrent néerlandais en 2004, peine à retrouver le chemin des bénéfices. Deux des trois derniers exercices se sont soldés par de lourdes pertes, et celui qui vient de s'achever (la société a réaligné son exercice fiscal avec l'exercice civil) n'offre que peu d'espoirs puisque les analystes redoutent plusieurs centaines de millions d'euros de pertes.

Pour ne rien arranger, la société est lourdement endettée, dans un contexte macroéconomique peu propice aux créanciers les plus fragiles.

Au niveau opérationnel, le transporteur doit encore faire face à une grève qui s'annonce dure la semaine prochaine, décidée par le secteur pour protester contre le projet de loi français sur une forme de "service minimum" dans le transport aérien en cas de conflit social. Un comité central d'entreprise est d'ailleurs prévu le 10 février pour évoquer la remise en cause des accords antérieurs, afin d'améliorer la rentabilité de la compagnie, qui a annoncé récemment un plan d'économies drastique. Il devrait être complété en juin prochain de mesures structurelles pour en finir durablement avec les problèmes rencontrés ces dernières années.

Une recapitalisation d'Air France KLM paraît "difficilement évitable", souligne le CM-CIC Securities dans une étude parue ce matin. Le bureau d'analyse rappelle que la société fait face "au mur de sa dette", particulièrement sur 2014/2016. Pour y faire répondre, le transporteur pourrait procéder à une recapitalisation "dans la tourmente", qui se ferait nécessairement à bas niveau, compte tenu de la perception actuelle du dossier. Pour éviter les aléas d'une telle opération, la société pourrait préférer "rechercher d'autres sources de capitaux", pourquoi pas en se tournant vers une alliance stratégique avec les acteurs du Golfe Persique, indique le CM-CIC. Face à la supériorité d'Emirates dans la région, les compagnies des autres cités-Etat "pourraient être finalement tentées de se rapprocher de compagnies occidentales et en particulier européennes" pour doper leur trafic, et obtenir de précieux créneaux en Europe.

"Une alliance capitalistique industrielle permettrait de se refinancer dans de nettement meilleures conditions", explique le bureau d'études, qui estime qu'Air France KLM pourrait ressortir d'une telle recapitalisation sur des cours de l'ordre de 10 Euros, alors qu'une opération menée en urgence et en solo serait sans doute réalisée avec une décote forte sur le cours actuel de 5 Euros et n'aboutirait qu'à un niveau théorique de 6,50 Euros post-recapitalisa tion. L'analyste ne fait cependant pas preuve de pessimisme sur le titre, puisqu'il demeure acheteur en visant 8 Euros, car la valorisation reste "excessivement faible".
 

source : http://bourse.challenges.fr

À lire aussi

Vueling

Sensibilisation et de Dénonciation du Harcèlement Sexuel par des Supérieurs Hiérarchiques. Le harcèlement sexuel par...

Air France

Le SNPNC réitère sa demande de suspension de la desserte de TLV. Rappel des faits...

Air France

|

Pour préparer au mieux la Rentrée scolaire 2024 de vos enfants, vos élus au Bureau...

Air France

|

Grâce à la gestion saine du Bureau du CSE Lignes, vos élus ont pu décider...

Air France

|

Monsieur le Président, Au nom des PNC que nous représentons, L’Intersyndicale UNSA/SNPNC interpelle la Direction...

Air France

|

Les jours et les plages d’ouverture de l’Escale CSE Lignes Roissy changent. Pour vous permettre...

Air Austral

|

Nous venons de recevoir aujourd’hui l’Accord de Performance Collective signé par l’ensemble des Organisations Syndicales...

Amelia

|

Retrouvez les actualités de la section SNPNC-FO Amelia de mai 2024. La lecture complète de...

Air France

La première réunion de discussion s’est tenue ce jour, vendredi 17 mai. Pour rappel, seules...

SNPNC

SNPNC

Ce vendredi 17 mai est la journée internationale de lutte contre l’homophobie, la transphobie et...